Инвестиционные риски при развитии экономического потенциала предприятий строительной индустрии

Investment risks during the development of the economic potential of the enterprises of the construction industry

УДК 330.14

20.10.2015
 

Выходные сведения:
Лобырев Е.Ю. Инвестиционные риски при развитии экономического потенциала предприятий строительной индустрии // ИТпортал, 2015. №4 (8). URL: http://www.itportal.ru/science/economy/investitsionnye-riski-pri-razvitii-/

Авторы:
Е.Ю. Лобырев (НГТУ им. Р.Е. Алексеева)

Authors:
E. J. Lobyrev (NSTU n. a. R. E. Alekseev)

Ключевые слова:
инвестиционные риски, развитие экономического потенциала, предприятия строительной индустрии, анализ рисков, экономический потенциал

Keyword:
investment risks, the development of economic potential of enterprises of the construction industry, risk analysis, economic potential

Аннотация: 
Системно проведенный анализ рисков и правильный их расчет должны дать инвестору, будь то внешний инвестор или само предприятие, уверенность в надежности вложенных средств.

Annotation: 
Systematically carried out the risk analysis and the correct calculation should give the investor, whether the foreign investor or the enterprise, confidence in the reliability of investments.

Одной из основных расчетных концепций в области строительной индустрии при развитии экономического потенциала предприятия являются инвестиционные риски. Выделим некоторые ключевые моменты этого вопроса. Системно проведенный анализ рисков и правильный их расчет должны дать инвестору, будь то внешний инвестор или само предприятие, уверенность в надежности вложенных средств [1].

При развитии экономического потенциала предприятий состав анализируемых рисков должен быть не выборочным, а полным: по всем граням инвестиционного проекта – технической, организационной и финансовой [2].

Предлагается следующий перечень рисков:

·        риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, условиями инвестирования и использованием прибыли;

·        внешнеэкономический риск;

·        неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

·        неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

·        колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

·        неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

·        производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

·        неопределенность целей, интересов и поведения участников [3];

·        неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Определим риски, наиболее значимые для российских предприятий строительной индустрии при развитии экономического потенциала, это:

·     риски международного проектного финансирования;

·     незавершения развития по проекту;

·     производственные;

·     риски реализации;

·     финансовые;

·     политико-экономические.

На основании изложенного можно предположить, что при финансировании проектов, связанных с развитием экономического потенциала предприятий строительной индустрии, необходимо разделение рисков между участниками. Так как все риски, безусловно, несет инициатор проекта, то целесообразно очень четко дифференцировать инвестиционные риски между кредиторами и непосредственными реализаторами проекта [4, 5, 6, 7]. 

Следовательно, применение скорректированной на риск ставки дисконтирования фактически переводит процедуру дисконтирования в пространство с искаженными координатами, дающими на выходе соответствующие результаты. Причем чем больше рисковая составляющая, тем больше неопределенность получаемого результата [8]. В российских условиях, когда рисковая составляющая может иметь порядок 10–30% и более, резкое уменьшение настоящей стоимости денежных потоков заставляет задуматься о последствиях механического применения такого подхода для расчета рисков при развитии потенциала на предприятиях строительной индустрии [9, 10] .

Таким образом, анализ ценности инвестиций предприятий строительной индустрии выполняется либо для ранжировки альтернативных вариантов инвестиций, либо для ранжировки вариантов осуществления принятого варианта [11, 12]. Определяя ценность инвестиции, необходимо спрогнозировать будущие денежные потоки и определить их ценность для инвестора и самого предприятия в условиях риска.

Библиографический список

1. Корнилов, Д.А. Методология и инструментарий оценки промышленной собственности в условиях неопределенности: дис. канд. экон. наук: 08.00.05: защищена 11.05.01: утв. 21.09.01 / Дмитрий Анатольевич Корнилов. — Н. Новгород, 2001. — 187 с.

2. Зайцев Д.А. Проблемы количественной оценки / Д.А. Зайцев, Н.А. Титова // Российский студент – гражданин, личность, исследователь. Материалы VII Всероссийской научно-практической студенческой конференции, НГТУ им. Р.Е. Алексеева, – Нижний Новгород, 2012. С. 219-220.

3. Незаметдинов Н.Р. Проблемы выбора эффективных инвестиционных решений в условиях неопределённости // Иннов: электронный научный журнал, 2014. № 2 (19). URL: http://www.innov.ru/science/finance/problemy-vybora-effektivnykh-investitsionnykh-resheniy-v-usloviya/

4. Салямова Р.Р. Инвестиционные риски // В сборнике: Наука и образование в XXI веке сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 34 частях. 2013. С. 107-112.

5. Аверкин М.Г. Инновационный характер построения организационного воздействия // ИТпортал, 2014. №2 (2). URL: http://itportal.ru/science/economy/innovatsionnyy-kharakter-postroeniya/

6. Рамазанова С.К. Инвестиционные риски и факторы их снижения // Экономика и социум. 2014. № 2-3 (11). С. 1213-1217.

7. Ахмедов С.А. Обзор современных методов оценки рисков // Вестник экономической интеграции. 2010. № 5. С. 7-11.

8. Ценунин А.А. Характеристика инвестиционных рисков в малом бизнесе // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2010. № 4 (44). С. 248-252.

9. Макарова С.В. Об оценке инвестиционной привлекательности предприятий // ИТпортал, 2014. №1 (1). URL: http://itportal.ru/science/economy/on_the_estimation_of_investment/

10. Ломазов В.А., Нехотина В.С. Система поддержки принятия решений на основе нечетких показателей оценки инвестиционных рисков ИТ-проектов // Информационные системы и технологии. 2011. № 5 (67). С. 86-89.

11. Калугина Т.В. Согласование интересов менеджмента и работников предприятия при построении системы оценки результатов // ИТпортал, 2014. №1 (1). URL: http://itportal.ru/science/economy/soglasovanie-interesov-menedzhmenta/

12. Помелов А.Н., Галягин А.К. Подготовка и переподготовка кадров для малого инвестиционного бизнеса // Иннов: электронный научный журнал, 2013. №3 (16). URL: http://www.innov.ru/science/economy/podgotovka-i-perepodgotovka-kadrov-/

References

1. Kornilov, D.A. Metodologija i instrumentarij ocenki promyshlennoj sobstvennosti v uslovijah neopredelennosti: dis. kand. jekon. nauk: 08.00.05: zashhishhena 11.05.01: utv. 21.09.01 / Dmitrij Anatol’evich Kornilov. — N. Novgorod, 2001. — 187 p.

2. Zajcev D.A. Problemy kolichestvennoj ocenki / D.A. Zajcev, N.A. Titova // Rossijskij student – grazhdanin, lichnost’, issledovatel’. Materialy VII Vserossijskoj nauchno-prakticheskoj studencheskoj konferencii, NGTU im. R.E. Alekseeva, – Nizhnij Novgorod, 2012. P. 219-220.

3. Nezametdinov N.R. Problemy vybora jeffektivnyh investicionnyh reshenij v uslovijah neopredeljonnosti // Innov: jelektronnyj nauchnyj zhurnal, 2014. № 2 (19). URL: http://www.innov.ru/science/finance/problemy-vybora-effektivnykh-investitsionnykh-resheniy-v-usloviya/

4. Saljamova R.R. Investicionnye riski // V sbornike: Nauka i obrazovanie v XXI veke sbornik nauchnyh trudov po materialam Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii: v 34 chastjah. 2013. P. 107-112.

5. Averkin M.G. Innovacionnyj harakter postroenija organizacionnogo vozdejstvija // ITportal, 2014. №2 (2). URL: http://itportal.ru/science/economy/innovatsionnyy-kharakter-postroeniya/

6. Ramazanova S.K. Investicionnye riski i faktory ih snizhenija // Jekonomika i socium. 2014. № 2-3 (11). S. 1213-1217.

7. Ahmedov S.A. Obzor sovremennyh metodov ocenki riskov // Vestnik jekonomicheskoj integracii. 2010. № 5. P. 7-11.

8. Cenunin A.A. Harakteristika investicionnyh riskov v malom biznese // Vestnik Irkutskogo gosudarstvennogo tehnicheskogo universiteta. 2010. № 4 (44). P. 248-252.

9. Makarova S.V. Ob ocenke investicionnoj privlekatel’nosti predprijatij // ITportal, 2014. №1 (1). URL: http://itportal.ru/science/economy/on_the_estimation_of_investment/

10. Lomazov V.A., Nehotina V.S. Sistema podderzhki prinjatija reshenij na osnove nechetkih pokazatelej ocenki investicionnyh riskov IT-proektov // Informacionnye sistemy i tehnologii. 2011. № 5 (67). P. 86-89.

11. Kalugina T.V. Soglasovanie interesov menedzhmenta i rabotnikov predprijatija pri postroenii sistemy ocenki rezul’tatov // ITportal, 2014. №1 (1). URL: http://itportal.ru/science/economy/soglasovanie-interesov-menedzhmenta/

12. Pomelov A.N., Galjagin A.K. Podgotovka i perepodgotovka kadrov dlja malogo investicionnogo biznesa // Innov: jelektronnyj nauchnyj zhurnal, 2013. №3 (16). URL: http://www.innov.ru/science/economy/podgotovka-i-perepodgotovka-kadrov-/