Rapid development of the ICO market in 2017. Top-10 ICO and benchmarking leaders: Filecoin and Hdac
УДК 336.74
31.01.2018
Выходные сведения:
Корнилов Д.А., Зайцев Д.А. Стремительное развитие рынка ICO в 2017 году. Топ-10 ICO и сравнительный анализ лидеров: Filecoin и Hdac // ИТпортал, 2018. №1 (17). URL: http://itportal.ru/science/economy/stremitelnoe-razvitie-rynka-ico-v-2/
Авторы:
Корнилов Дмитрий Анатольевич,
Академик РАЕН, доктор экономических наук, профессор кафедры «Управление инновационной деятельностью», ФГБОУ ВО Нижегородский государственный технический университет им. Р.Е. Алексеева, Нижний Новгород, Российская Федерация, e-mail: kornilov-d@yandex.ru
Зайцев Дмитрий Александрович,
кандидат экономических наук, директор по инновационному развитию ООО «Иннов», Нижний Новгород, Российская Федерация, e-mail: diza@innov.ru
Authors:
Kornilov Dmitrii Anatolievich,
doctor of sciences in economics, professor of chair «Management of innovative activity» the Nizhny Novgorod state technical university of R. E. Alekseevа
e-mail: kornilov-d@yandex.ru
Zaitsev Dmitry Alexandrovich,
candidate of economic sciences, Director of innovative development LLC «Innov», Nizhny Novgorod, Russian Federation, e-mail: diza@innov.ru
Ключевые слова:
рыночная капитализация, биткойн, цена продажи токенов, текущая цена токена, объем торговли, первичное предложение монет, токен, криптобиржа, криптовалюта, криптоактив, прогноз, краудфандинг, краудселинг, блокчейн-технологии
Keyword:
market capitalizations, Bitcoin, token sale price, current token price, trade volume, initial coin offering, token, cryptoexchange, cryptocurrency, cryptoactive, forecast, crowdfunding, crowdselling, blockchain-based
Аннотация:
В исследовании представлены данные по динамике изменений на рынке ICO (Initial coin offering) в 2017 году, сделан обзор понятий краудфандинг, краудселинг, ICO (первичное предложение монет) или TGE (мероприятие по генерации токенов). Составлен Топ-10 ICO по объему привлеченных средств за 2017 г.
Лидером 2017 года стал проект Hdac, сборы которого составили 258 млн долларов США. Этот проект относится к категории Infrastructure. Проведен сравнительный анализ двух крупнейших ICO проектов с момента появления данной формы привлечения денежных средств: Hdac и Filecoin. Проекты относятся к разным категориям и реализованы были в 2017 году. При сравнительном анализе учтены: сроки проведения, команда, советники и эксперты, маркетинг, характеристика токена, технология проекта, продажа токенов на криптобирже и т.д.
Рассмотрены имеющиеся инструменты анализа рынка ICO, а именно показатели: token sale price, current token price, token reward, token performance и др. В статье приводятся расчеты показателей оценки эффективности проведения ICO и размещения токенов на криптобирже. Составлена таблица с анализом ключевых факторов успеха ICO и представлена модель успешного ICO.
Annotation:
The study presents data on the dynamics of changes in the ICO market (Initial coin offering) in 2017, a review of the concepts of crowdfunding, crowdselling, ICO (primary coin offer) or TGE (event for generating tokens). Compiled Top-10 ICO in terms of attracted funds for 2017.
The leader of the year 2017 was the Hdac project, whose fees amounted to 258 million US dollars. This project belongs to the category Infrastructure. A comparative analysis of the two largest ICO projects has been carried out since the introduction of this form of fundraising: Hdac and Filecoin. Projects fall into different categories and were implemented in 2017. Comparative analysis takes into account: timing, team, advisors and experts, marketing, token characteristics, project technology, sale of tokens on crypto-exchange, etc.
The available tools of the ICO market analysis are considered, namely indicators: token sale price, current token price, token reward, token performance, etc. The article provides calculations of ICO performance evaluation indicators and the location of tokens on the crypto-exchange. A table has been compiled with an analysis of the key success factors of ICO and a model of a successful ICO is presented.
Введение
Развитие современных технологий приводит к появлению совершенно новых форм ведения бизнеса. Одним из развивающихся и набирающих популярность направлений поддержки и финансирования инновационных и технологических проектов становится проведение ICO (Initial coin offering) на основе принципов краудфандинга (сrowdfunding) или краудселинга (crowdselling) [2, 3].
Краудфандинг дословно переводится как «толпа» (сrowd) и «финансирование» (funding), т.е. совместное общественное финансирование или коллаборация, которое(-ая), как правило, осуществляется через сеть Интернет в виде вклада или пожертвования на реализацию проектов. При этом участники краудфандинга, или доноры, могут в качестве компенсации (благодарности) рассчитывать на возможность использовать в будущем результаты проекта, реализуемого на собранные средства [25].
Главной особенностью краудфандинговых инвестиций является то, что они могут осуществляться для поддержки проекта любого вида и направленности, от создания фильма, написания книги, разработки игровой платформы до поиска новых методов лечения.
Наиболее популярным и эффективным способом организации краудфандинга является создание сайта — краудфандинговой платформы – с возможностью приема платежей. Примерами таких сайтов являются Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, planeta.ru, Boomstarter. Существуют и специализированные краудфандинговые платформы. Так, для поиска финансирования на разработку приложений существует платформа Appsplit [4, 5, 6, 7, 8, 9].
Однако в последнее время появляются и другие формы коллективной поддержки инновационных и технологических проектов, например, краудселинг (crowdselling), ICO (Initial Coin Offering) или TGE (Token Generating Events).
Краудселинг подразумевает вовлечение конечных потребителей в создание и доработку продукта. ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет) или TGE (мероприятие по генерации токенов) — разновидность предварительной продажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет (токенов) будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют и криптоактивов [26].
Под токеном может пониматься электронный ключ для доступа к чему-либо, единица критовалюты и учета в сети блокчейн. Бывают различные виды токенов: Security tokens (инвестиционные) — подобие акций компании, Utility tokens (полезные) – позволяют владельцу приобрести сервисы или единицы услуг.
Если токен не проходит Howey тест, то его следует рассматривать как инвестиционный токен (security) или подобие акций. В этом случае процесс выпуска токенов может попасть под действие законодательства по регулированию ценных бумаг (например, в США под действие Американской Комиссии по биржам и ценным бумагам (SEC)).
Отдельно следует выделит категорию токенов, в виде coins или криптовалют. Это цифровые валюты, такие как биткойн, litecoin, эфир и другие. Их используют для генерации, проверки, перевода криптовалюты [14, 15, 16].
Биткойн (Bitcoin) и Эфир (Ethereum) – это две самые известные криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией, которая составляет 200-300 и 100-130 млрд долларов США соответственно. В связи с высокой волатильностью рынка криптовалют их курсы и капитализация достаточно подвижны, что определяет повышенные риски инвестирования в них, но при этом и позволяет получить высокие доходы [27, 30].
Объектами (проектами) ICO, как правило, являются инновационные и блокчейн-технологий, развитие инфраструктуры интернет-коммуникаций и социальных сетей, а также онлайн-игры, интернет-торговля и реклама, безопасность и конфиденциальность передачи и хранения данных и др. Большинство наиболее известных и успешных проектов, которые осуществили сбор средств через ICO, связано с развитием рынка криптовалют и криптоактивов. Самыми крупными ICO на данный момент можно считать проекты Tezos, EOS, Hdac и Filecoin, т.к. они привлекли наибольшее количество денежных средств (около 250 млн долларов США каждый, см. табл. 1). Например, Tezos — это швейцарский блокчейн-стартап, который позиционирует свой продукт в качестве независимой платформы для смарт-контрактов с безопасным сетевым протоколом, альтернативным Эфиру (Ethereum). Два лидера 2017 года — Hdac и Filecoin – будут рассмотрены более подробно в третьей части данной статьи [28, 29].
Материалы и методы
Вертикальный, горизонтальный и статистический анализ. При выявлении ключевых факторов успеха и при формировании модели успешного ICO применялись методы аналогий и сравнительного анализа.
Результаты и обсуждения
Итоговые показатели рынка ICO за 2017 год. Топ-10 ICO
За 2017 год в рамках ICO было привлечено более 6 млрд долларов США. Эта сумма приходится на 380 успешных проектов, данные о которых были получены с четырех основных информационных ресурсов — tokendata.io, icodrops.com, icodata.io, coinschedule.com — и обобщены.
В табл. 1 представлены топ-10 ICO по объему собранных средств в 2017 году, основная часть которых относится к категории Infrastructure (Инфраструктура).
Табл. 1. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в 2017 году
В табл. 1 представлены топ-10 ICO с указанием категории. Все эти проекты были реализованы в 2017 году. Более половины из них уже осуществили выход на биржу. На данный момент у всех проектов из топ-10, токены которых продаются на бирже, показатель «Эффективность» (Token Performance) имеет значение от 1.82x до 12.82x [17, 21, 22, 23]. Одним из наиболее успешных ICO из представленной десятки по процессу выхода на биржу (на данный момент) можно считать проект EOS, т.к. именно у этого проекта отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 12.82x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO EOS (июнь 2017 г.), т.е. рост в 12.82 раза произошел примерно за 7 месяцев. Рыночная капитализация EOS на текущий момент превысила 7,6 млрд долларов США.
Рис. 1. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в 2017 году
Лидером по объему привлеченных средств и самым успешным за все время проведения ICO оказался проект Hdac. Проект, ICO которого завершилось в декабре 2017 года, собрал 258 млн долларов США, т.е. на $1 млн больше, чем проект Filecoin, который до этого момента удерживал первое место по объемам сборов.
Hdac – аббревиатура от Hyundai Digital Asset Currency. Это гибридный проект, который создает на основе блокчейна и интернета вещей (Internet of Things, IoT) гигантскую постоянно развивающуюся информационную платформу. Данный проект предлагает экосистему с публичными (Public) и приватными (Private) ключами для взаимодействия с окружающими нас устройствами, количество которых в будущем будет постоянно расти (умный дом, умный автомобиль, смартфон, смарт-часы, телевизор, холодильник, кухонная плита, чайник и т.д.). Конфигурация Hdac создает надежную, конфиденциальную, целостную и контролируемую систему связи, что позволит осуществлять быстрые транзакции, повысит удобство проведения всех видов платежей: налогов, расчетов с клиентами, инвестиций, займов и т.д.
Ниже приведен более детальный анализ двух крупнейших ICO-проектов 2017 года: Hdac и Filecoin.
Сравнительный анализ лидеров ICO: Filecoin и Hdac.
Табл. 2. Обзор, характеристика и сравнение ICO: Filecoin и Hdac
Рис. 2. Динамика курса токенов Filecoin
Табл. 3. Показатели для сравнительного анализа проектов (команда, маркетинг)
Выводы
Табл. 4. Ключевые факторы успеха и модель успешного ICO
Библиографический список
1. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А. Информационное сопровождение бизнеса, интернет-продажи и продвижение продукции // Актуальные вопросы экономики, менеджмента и инноваций Материалы Международной научно-практической конференции ученых, специалистов, преподавателей вузов, аспирантов, студентов. 2014. С. 13-22.
2. Первышин М.Н., Корнилов Д.А., Зайцев Д.А Финансирование венчурных инновационных проектов с использованием фондов поддержки научно-технической деятельности в промышленных холдингах // Экономика и предпринимательство. 2014. № 5-1 (46-1). С. 662-665.
3. Незнахина Е.Л., Корнилов Д.А., Веретенова М.С., Незнахин М.Е. Классификация ситуаций инновационной деятельности предприятия // Научное обозрение. 2012. № 2. С. 418-421.
4. Сайт платформы Kickstarter [Электронный ресурс] URL: (дата обращения: 17.09.2017).
5. Сайт платформы Boomstarter [Электронный ресурс] URL: https://boomstarter.ru/ (дата обращения: 17.09.2017).
6. Сайт платформы Planeta [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru (дата обращения: 17.09.2017).
7. Сайт платформы StartMan [Электронный ресурс] URL: (дата обращения: 17.09.2017).
8. Сайт государственных проектов РФ [Электронный ресурс] URL: http://ac.gov.ru/projects/01787.html (дата обращения: 17.09.2017).
9. Сайт программ государственного финансирования [Электронный ресурс] URL: ttps://programs.gov.ru/Portal/ (дата обращения: 17.09.2017).
10. Сайт проектов экологической безопасности [Электронный ресурс] URL: http://www.ecobez.ru/state-projects/ (дата обращения: 17.09.2017).
11. Сайт АО «РВК» — государственный фонд фондов и институт развития Российской Федерации [Электронный ресурс] URL: http://www.rvc.ru/investments/ (дата обращения: 17.09.2017).
12. Шилова Н.В. Проблемы освоения инноваций в АПК и пути их решения // Аэкономика: экономика и сельское хозяйство, 2015. №2 (6) URL: http://aeconomy.ru/science/economy/problemy-osvoeniya-innovatsiy-v-apk/ (дата обращения: 17.09.2017).
13. Пpиказчикова Ю.В. О необходимости инноваций на современном этапе развития государства // СтройМного, 2015. №1 (1). URL: (дата обращения: 17.09.2017).
14. Сайт платформы Token data [Электронный ресурс] URL: https://www.tokendata.io/ (дата обращения: 17.09.2017).
15. Сайт платформы Coindesk [Электронный ресурс] URL: https://www.coindesk.com/ (дата обращения: 17.09.2017).
16. Сайт платформы Coinspeaker [Электронный ресурс] URL: https://www.coinspeaker.com/category/reports/ (дата обращения: 17.09.2017).
17. Сайт платформы Cryptocurrency Market Capitalizations [Электронный ресурс] URL: http://coinmarketcap.com/ (дата обращения: 17.09.2017).
18. Сайт платформы Coindata [Электронный ресурс] URL: https://coindata.io/about (дата обращения: 17.09.2017).
19. Сайт платформы Coinschedule [Электронный ресурс] URL: (дата обращения: 17.09.2017).
20. Сайт платформы Coingecko [Электронный ресурс] URL: https://www.coingecko.com/ru (дата обращения: 17.09.2017).
21. Сайт платформы The cointelegraph [Электронный ресурс] URL: https://www.cointelegraph.com (дата обращения: 17.09.2017).
22. Сайт Журнала ForkLog [Электронный ресурс] URL: http://www.forklog.com/ (дата обращения: 17.09.2017).
23. Сайт платформы smith+crown [Электронный ресурс] URL: https://www.smithandcrown.com/ (дата обращения: 17.09.2017).
24. Википедия. URL: http://ru.wikipedia.org/wiki (дата обращения: 17.09.2017).
25. Седов Д.Н., Корнилов Д.А. Финансирование инновационных проектов // Иннов: электронный научный журнал, 2016. №4 (29). URL: http://www.innov.ru/science/economy/finansirovanie-innovatsionnykh-proe/ (дата обращения: 17.09.2017).
26. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А., Корнилова Е.В. Современные формы краудфандинга и краудселинга, аналитика рынка ICO // ИТпортал, 2017. №3 (15). URL: http://itportal.ru/science/economy/sovremennye-formy-kraudfandinga-i-k/
27. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А., Корнилова Е.В. Аналитика рынка криптовалют. Динамика и прогнозы // ИТпортал, 2017. №3 (15). URL: http://itportal.ru/science/economy/analitika-rynka-kriptovalyut-dinami/
28. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А. Анализ проектов ICO в категории Trading & Investing для выявления ключевых факторов успеха // ИТпортал, 2017. №4 (16). URL: http://itportal.ru/science/economy/analiz-proektov-ico-v-kategorii-tra/
29. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А. Анализ проектов ICO в категории Infrastructure для выявления ключевых факторов успеха // ИТпортал, 2017. №4 (16). URL: http://itportal.ru/science/economy/analiz-proektov-ico-v-kategorii-inf/
30. Корнилов Д.А., Зайцев Д.А. Тренды крипторынка в 2017 году. События и прогнозы // ИТпортал, 2018. №1 (17). URL: http://itportal.ru/science/economy/trendy-kriptorynka-v-2017-godu-soby/
References
1. Kornilov D.A., Zajcev D.A. Informacionnoe soprovozhdenie biznesa, internet-prodazhi i prodvizhenie produkcii // Aktual’nye voprosy ehkonomiki, menedzhmenta i innovacij Materialy Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii uchenyh, specialistov, prepodavatelej vuzov, aspirantov, studentov. 2014. S. 13-22.
2. Pervyshin M.N., Kornilov D.A., Zajcev D.A Finansirovanie venchurnyh innovacionnyh proektov s ispol’zovaniem fondov podderzhki nauchno-tekhnicheskoj deyatel’nosti v promyshlennyh holdingah // EHkonomika i predprinimatel’stvo. 2014. № 5-1 (46-1). S. 662-665.
3. Neznahina E.L., Kornilov D.A., Veretenova M.S., Neznahin M.E. Klassifikaciya situacij innovacionnoj deyatel’nosti predpriyatiya // Nauchnoe obozrenie. 2012. № 2. S. 418-421.
4. Sajt platformy Kickstarter [EHlektronnyj resurs] URL: (data obrashcheniya: 17.09.2017).
5. Sajt platformy Boomstarter [EHlektronnyj resurs] URL: https://boomstarter.ru/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
6. Sajt platformy Planeta [EHlektronnyj resurs] URL: https://planeta.ru (data obrashcheniya: 17.09.2017).
7. Sajt platformy StartMan [EHlektronnyj resurs] URL: (data obrashcheniya: 17.09.2017).
8. Sajt gosudarstvennyh proektov RF [EHlektronnyj resurs] URL: http://ac.gov.ru/projects/01787.html (data obrashcheniya: 17.09.2017).
9. Sajt programm gosudarstvennogo finansirovaniya [EHlektronnyj resurs] URL: ttps://programs.gov.ru/Portal/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
10. Sajt proektov ehkologicheskoj bezopasnosti [EHlektronnyj resurs] URL: http://www.ecobez.ru/state-projects/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
11. Sajt AO «RVK» — gosudarstvennyj fond fondov i institut razvitiya Rossijskoj Federacii [EHlektronnyj resurs] URL: http://www.rvc.ru/investments/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
12. SHilova N.V. Problemy osvoeniya innovacij v APK i puti ih resheniya // Aehkonomika: ehkonomika i sel’skoe hozyajstvo, 2015. №2 (6) URL: http://aeconomy.ru/science/economy/problemy-osvoeniya-innovatsiy-v-apk/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
13. Ppikazchikova YU.V. O neobhodimosti innovacij na sovremennom ehtape razvitiya gosudarstva // StrojMnogo, 2015. №1 (1). URL: (data obrashcheniya: 17.09.2017).
14. Sajt platformy Token data [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.tokendata.io/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
15. Sajt platformy Coindesk [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.coindesk.com/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
16. Sajt platformy Coinspeaker [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.coinspeaker.com/category/reports/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
17. Sajt platformy Cryptocurrency Market Capitalizations [EHlektronnyj resurs] URL: http://coinmarketcap.com/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
18. Sajt platformy Coindata [EHlektronnyj resurs] URL: https://coindata.io/about (data obrashcheniya: 17.09.2017).
19. Sajt platformy Coinschedule [EHlektronnyj resurs] URL: (data obrashcheniya: 17.09.2017).
20. Sajt platformy Coingecko [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.coingecko.com/ru (data obrashcheniya: 17.09.2017).
21. Sajt platformy The cointelegraph [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.cointelegraph.com (data obrashcheniya: 17.09.2017).
22. Sajt ZHurnala ForkLog [EHlektronnyj resurs] URL: http://www.forklog.com/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
23. Sajt platformy smith+crown [EHlektronnyj resurs] URL: https://www.smithandcrown.com/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
24. Vikipediya. URL: http://ru.wikipedia.org/wiki (data obrashcheniya: 17.09.2017).
25. Sedov D.N., Kornilov D.A. Finansirovanie innovacionnyh proektov // Innov: ehlektronnyj nauchnyj zhurnal, 2016. №4 (29). URL: http://www.innov.ru/science/economy/finansirovanie-innovatsionnykh-proe/ (data obrashcheniya: 17.09.2017).
26. Kornilov D.A., Zajcev D.A., Kornilova E.V. Sovremennye formy kraudfandinga i kraudselinga, analitika rynka ICO // ITportal, 2017. №3 (15). URL: http://itportal.ru/science/economy/sovremennye-formy-kraudfandinga-i-k/
27. Kornilov D.A., Zajcev D.A., Kornilova E.V. Analitika rynka kriptovalyut. Dinamika i prognozy // ITportal, 2017. №3 (15). URL: http://itportal.ru/science/economy/analitika-rynka-kriptovalyut-dinami/
28. Kornilov D.A., Zajcev D.A. Analiz proektov ICO v kategorii Trading & Investing dlya vyyavleniya klyuchevyh faktorov uspekha // ITportal, 2017. №4 (16). URL: http://itportal.ru/science/economy/analiz-proektov-ico-v-kategorii-tra/
29. Kornilov D.A., Zajcev D.A. Analiz proektov ICO v kategorii Infrastructure dlya vyyavleniya klyuchevyh faktorov uspekha // ITportal, 2017. №4 (16). URL: http://itportal.ru/science/economy/analiz-proektov-ico-v-kategorii-inf/
30. Kornilov D.A., Zajcev D.A. Trendy kriptorynka v 2017 godu. Sobytiya i prognozy // ITportal, 2018. №1 (17). URL: http://itportal.ru/science/economy/trendy-kriptorynka-v-2017-godu-soby/ |
